消息，2018 年 3 月 21 日，腾讯公司了截至 2017 年 12 月 31 日的 2017 年第四季度业绩报告，以及 2017 年的全年业绩报告。从财务数字上来看，这似乎是一份十分漂亮的成绩单，体现出有了腾讯强大的增长势头。不过一眼显然，腾讯在 2017 年 Q4 的展现出也并非仅有无瑕疵。

一份亮眼的成绩单在这次的财报中，腾讯公司无论是在总营收还是在利润上，都展现出出有了强大的动力。财报表明，2017 Q4 腾讯公司的总营收为 663.92 亿人民币，比去年同期快速增长 51%；净利润为 216.22 亿人民币，比去年同期快速增长 105%；无论从任何角度来说，这两组数据特一起都不足以羡列当旁人了。不仅如此，腾讯 Q4 的净利润率也从去年到 24% 快速增长到今年的 33%（虽然更加准确的数字只不过是 32.57%），可以说道是十分能赚了。从业务体系上来看，腾讯的颇受欢迎业务板块都正处于下降之势。

电子货币业务营收为 399.47 亿人民币，同比快速增长 37%；这部分业务还包括游戏、视频流媒体订阅者、虚拟世界道具销售等。其中的网络游戏板块快速增长 32%，超过了 243.67 亿人民币，占有总营收的 36.7%；可见游戏业务对腾讯的极端重要性，而腾讯在游戏方面的营收也的确配得上它在全球游戏厂商中位列第一的地位了。

另外在这一收益板块中，视频流媒体订阅者服务的发展也十分强大，2017 年年底超过了 5600 万。(公众号：)了解到，累计 2018 年 2 月 28 日，腾讯视频的收费订阅者量也超过 6259 万，位列全国第一；而 Q4 腾讯视频移动末端日均活跃用户超过了 1.37 亿，某种程度也是第一。

相对而言，网络广告业务的快速增长态势更加牙（为 49%），但在整个财报中的贡献还有待强化。媒体广告 22% 的增长率额拖后腿；不过来自微信朋友圈及微信公众账号的广告收益却十分喜人，增长率低约 68%。

第三个业务板块为其他业务。这个板块的营收同比增长率为 121%，可以说道是其中的高级教师之不作了；其背后的大功臣是缴纳涉及业务和云服务。考虑到在全球范围内云服务都正处于愈演愈烈状态，显然腾讯在云服务方面的投放早已凑效，特别是在是在网络游戏及视频云服务方面早已居住于领先地位。

总体来看，腾讯在财务数字上的展现出身体健康得完全无懈可击，可以用土豪来形容。而锦上添花的是，除了财务状况，腾讯公司部分产品的经营数据也令人羡慕：截至 2017 年底，微信和 WeChat 拆分月活跃账户超过 9.89 亿，比去年同期快速增长 11.1%。不过必须说明的是，春节后（2018 年 2 月中旬）微信及 WeChat 月活跃账户数早已多达 10 亿，可以说道是中国首个转入十亿用户俱乐部的应用于。

收费电子货币业务登记账户数为 1.35 亿，比通年同期快速增长 22.1%，这其中还包括腾讯视频和腾讯旗下的音乐服务。截至 2018 年 1 月，微信小程序数量早已超过 58 万个，日活跃账户多达 1.7 亿个。一句话，看过这季度财报之后，完全整个腾讯都或许充满著了茶餐厅的空气。

风头之下的主因腾讯在这季的财务数字中出尽风头，这一点是无可置疑的；但这并不意味著这份财报中没瑕疵。实质上，在风头之下，腾讯还必须对许多问题展开警觉。一组最醒目的数据是 QQ 和 QQ 空间月活跃用户数量。

与去年同期相比，QQ 月活跃账户数量上升了 9.8%，QQ 空间月活跃账户数量上升了 11.7%，QQ 空间在智能终端的月活跃账户数量上升了 9.1%。这是本次财报中上升尤为显著的一组数据，也现实地体现出有当前情况下 QQ 及其涉及业务的失势。

实质上，在 2016 年 Q3 财报中，QQ 月活跃用户超过了它的历史最高值 8.77 亿，这也是它最后一次在月活跃用户数量上打破微信WeChat。2016 年 Q4，QQ 月活跃用户数量被微信月打破，它自己也开始经常出现同比上升。

此后的四个季度，微信（包括 WeChat）之后快速增长，而 QQ 则持续上升；发展到今天，微信早已把 QQ 相比之下扯在后面，双方在月活跃用户数量上的差距早已低于 2 亿。这个局面腾讯的 QQ 团队也心知肚明，也在企图采行各种方式黏住用户；比如说陆续发售娱乐社交、趣味内容等，但在先前发展往往不了了之。

以至于 QQ 团队专门研发出有一个面向办公场景的 Tim 应用于，虽然一时间备受接纳，但终归是回天乏术。目前来看，虽然腾讯方面回应 QQ 在年长用户群体不具备较高的黏度，但这或许并无法协助 QQ 挽救下降之势。QQ 在大大丧失用户，而最不受用户欢迎的微信也不肯掉以轻心。

虽然早已转入十亿用户俱乐部，但微信也面对着快速增长力弱的主因。根据调查到的数据，从 2016 年 Q3 到现在，微信月活跃用户数量的同比增长率仍然在急剧上升，如下图右图：由此图可以看见，微信WeChat 的月活跃用户数量仍然在大大减少，但随着国内用户群体渐渐渐趋饱和状态，微信必需考虑到如何从一款国民级应用于转化成为一款世界级应用于的问题，其初衷，就在于微信的上岸和国际化，而这一点，才是是腾讯与 Facebook 等世界级的社交巨头的正面竞争点所在。不仅如此，微信小程序虽然数据喜人，但它即将面对来自中国智能手机业界的挑战。

3 月 20 日，还包括小米、中兴、华为、金立、努比亚、OPPO、vivo、误解、魅族共计 9 大中国手机品牌联合推出了需要iTunes才可较慢运营的【慢应用于】标准，这被外界指出是对付微信小程序的行径。可以再会的是，微信小程序未来的日子不一定不会那么好过了。

除了微信和 QQ，腾讯的另外一个必须担忧的业务板块——腾讯视频，在收费用户数字超过新高度的同时，只不过也在面对着无法盈利的问题，这是视频流媒体业务高昂的运营成本要求的；而且用户数量的减少，也在一定程度上增大了运营压力。腾讯公司副总裁孙忠怀在前不久回应：视频是腾讯两大内容战略中一个很最重要的部分，这是一个长年的、相当大的战略，既然是长年战略，我们有冷静也有信心仍然长期投资进来。

话虽如此，但孙忠怀也说道了短期内仅有行业亏损还是会提高的，而且这个白热化竞争还不会增大。当然腾讯很有钱人，也火烧得起，但来自视频业务的亏损遥遥无期，这终归不是一件好事。

另外还有一个关键业务，也就是腾讯云。坦率地说道，虽然腾讯云在Q4 其他业务板块中的贡献的确相当大，但这是基于当下云服务整体规模较慢不断扩大的红利期；而且与在 IaaS 领域名列世界第三、中国第一的阿里云比起，腾讯云的体量还是太小了点，必须之后发力。

总结针对本次财报，腾讯董事会主席兼任 CEO 马化腾回应，将不会在未来增大对视频、缴纳、云、人工智能及智能零售等领域的投资，其中人工智能沦为本次财报在其他明确产品之外的一个最重要关键词。无论是 QQ、广告等现有产品，还是医疗、翻译成等新领域，腾讯公司将人工智能运用到明确的产品或应用于场景中去，可以说道是跟紧了技术趋势。眼下 2018 年早已过去了近两个月，但腾讯财报刚转入下一个时间周期；对于它在新的一年的近期展现出，将持续注目。

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